日本风光无限好 股票投资潜力足
今年6月学校假期，许多同事和朋友都纷纷出国旅游。毫无意外，日本成为了最受欢迎的旅游目的地。对于已为人父母者而言，日本是带孩子旅行出游和齐享美食的好去处。
在日本东京畅玩迪士尼乐园固然欢乐，但新元兑日元走强亦令人更加振奋——截至7月5日，新元兑日元汇率从年初以来已升值近9%，达到约1新元兑106.7日元的水平。因此，许多同事和友人旅游回来后都惊叹在日本享用一碗拉面价格比新加坡更加便宜 。
尽管，日本股市近来却持续创下多年高点，日经225指数更在今年6月上旬创33年新高。日本股市的从年初至今的表现也十分亮眼，截至7月5日，该指数的涨幅达 29.6%（以日元计值）。
奕丰研究部的分析员对日股大涨并不意外。自去年以来，我们一直对日本股市的前景持乐观态度。今年年初，日本已是我们最为看好的市场，而日本股市的表现也没有让人失望。然而，投资者可能更想知道的是，现在入市是否太晚？
我们认为日本股市未来三年仍有望进一步上涨，日经225指数将突破此前的高点。下文将讲解其中的关键原因。
就如6月份赴日旅游情绪高涨一样，今年3月数据显示，过去12个月的入境游客按年增长超过2400%，推动了旅游支出增长336%，而这是提振消费的一个驱动因素。由于当前的入境旅游支出是冠病疫情前的88%，因此仍有上升空间。今年的日本消费者信心指数稳步回升，4月指数更是达到去年2月以来的最高水平。
另外，占日本国内生产总值（GDP）约三分之二的私人消费将是日本今年经济增长的关键驱动力。尽管全球经济增长正在放缓，但今年经济增长仍将由消费支出领涨。由于全球经济势头疲软，日本经济增长可能在今年放缓，但不会像其他成熟市场那般下滑。此外，通胀加剧对支出几乎没有影响。我们估计日本当前的消费水平是疫情前趋势水平的91%。
日本许多企业的资产负债表状况良好。过去10年，随着全球金融危机后经营状况的改善，令日本企业的现金储备大幅增加。
